В этом проекте в рамках разработки бизнес-плана развития велосипедного производства мы разработали комплексную финансовую модель для компании, планирующей осуществить расширение производства велосипедов. Финансовая модель не только позволила клиенту получить льготный заем от Фонда Развития Промышленности, но и стала инструментом для анализа сценариев развития проекта. Расскажем из каких разделов состояла модель, какие нюансы возникали и с какими сложностями мы столкнулись в процессе ее создания.
Структура финансовой модели для производства велосипедов
Финансовая модель была логически разделена на несколько разделов, каждый из которых фокусировался на важных аспектах проекта: доходах, расходах, инвестициях, условиях финансирования, анализе рисков и чувствительности. Мы использовали результаты маркетингового исследования, проведенного на предыдущем этапе работ, чтобы включить все ключевые факторы, которые могут повлиять на результаты проекта.
1. Прогноз выручки и доходной части
В данном разделе были проработаны сценарии будущих доходов. Основные показатели для прогноза выручки включали:
- Ожидаемый объем продаж — расчет основан на ретроспективных данных о продажах, потенциале рынка, конкурентной среде и сезонности спроса на велосипеды, которая оказывает очень сильное влияние на отрасль, сводя к минимуму продажи в некоторые периоды года.
- Ценовая политика — модель учитывала диапазон цен для разных моделей велосипедов, определенный в рамках маркетингового исследования, собственных цен и цен конкурентов.
- Планируемый рост — мы рассмотрели несколько сценариев развития реализации проекта в зависимости от уровня загрузки производства и цен реализации, чтобы определить границы допустимого снижения параметров для сохранения окупаемости инвестиций и требуемой рентабельности велосипедного производства.
2. Расходная часть: операционные и административные затраты
Расходная часть финансовой модели была проработана с целью детального учета всех затрат. Основные компоненты включали:
- Операционные расходы — фонд оплаты труда, закупка сырья и комплектующих, коммунальные услуги и аренда, логистика и другие. Мы структурировали все расходы по категориям и рассчитали их динамику по периодам, определили наиболее значимые компоненты расходов.
- Расходы на материалы — основная доля операционных расходов в производстве велосипедов приходится на закупку сырья, материалов и комплектующих (трубы, рули, колонки, седла, каретки, кривошипно-шатунные механизмы, покрышки, крылья, краска и т.д.). В модели мы учитывали, что цена на сырье подвержена сильным колебаниям и заложили допустимые диапазоны для их расчета.
- Административные и накладные расходы — офисные расходы, затраты на поддержку IT и логистикой, коммерческие и прочие.
3. Инвестиционные затраты и амортизация оборудования
Инвестиционные затраты включали закупку необходимого оборудования для производственного процесса, расходы на инфраструктуру и запуск проекта. В рамках этого раздела мы предусмотрели:
- Расходы на закупку производственных линий изготовления и сборки велосипедных части и необходимых станков, а также сварочное оборудование и оснастка, включая роботов. Общая сумма инвестиций в проект на момент разработки модели составляла порядка 250 млн руб.
- В связи с тем, что велосипедные производства являются довольно распространенными в Китае и проблем с поставщиками, организацией и подготовкой линий нет, инвестиционная фаза проекта реализуется в довольно короткие сроки — в течение 3-4 месяцев без учета сроков на доставку и монтаж на предприятии. В целом оснастить производство и приступить к выпуску продукции можно за 6 месяцев .
4. Условия и структура финансирования
Для привлечения заемного капитала была определена структура финансирования, которая учитывала сочетание собственных и заемных средств. В рамках данного проекта мы ориентировались на требования Фонда Развития Промышленности по структуре соотношения собственных и заемных средств.
- Структура капитала — баланс был достигнут при соотношении 50% собственных средств и 50% заемного капитала. Заемные средства предполагали льготные условия с возможностью отсрочки погашения тела долга в первые три года.
- Условия займа — учитывая льготные ставки Фонда (3-5% годовых), мы заложили план возврата и график платежей, который позволяет снизить долговую нагрузку на компанию в первые три года, что очень удобно для любых инвестиционных проектов на начальной стадии.
5. Анализ чувствительности и сценарное моделирование
Для оценки устойчивости проекта к изменениям рыночных условий мы провели анализ чувствительности и разработали несколько сценариев его развития. Это позволило клиенту видеть, как разные изменения в спросе или стоимости сырья могут повлиять на окупаемость и показатели инвестиционной эффективности проекта, учитывать наиболее критические параметры и контролировать их в процессе реализации проекта.
- Чувствительность к изменению цен реализации и цен на сырье — два главных параметра, которые имеют критическое значение для устойчивости проекта. В то же время проект остается в состоянии выдержать ухудшение данных параметров примерно до 20%, что говорит о среднем запасе прочности.
- Сценарии спроса — в рамках модели мы разработали три сценария: базовый, оптимистичный и пессимистичный. Это позволило понять, как объемы реализации и разные уровни цен реализации повлияют на финансовые показатели.
6. Оценка сроков окупаемости и эффективности инвестиций
Детально проработав все блоки модели, мы также рассчитали и проанализировали основные параметры рентабельности, окупаемости и эффективности инвестиций производства велосипедов, что позволило определить:
- Сроки окупаемости проекта — по расчетам модель позволяла выйти на окупаемость в течение 3,5-4 лет при реализации базового сценария проекта.
- Чистая приведенная стоимость проекта — в районе 100 млн руб.
- Внутренняя норма рентабельности — ок 50%.
- Целевое значение EBITDA на крейсерской мощности — ок 87 млн руб. в год.
Сложности и решения в процессе разработки модели
При разработке финансовой модели совместно с заказчиком мы определили некоторые критические точки, которые оказывают значительное влияние на проект и успешность его реализации и проработали возможные сценарии их нивелирования:
- Сезонные колебания спроса. Поскольку спрос на велосипеды нестабилен в течение года, что может привести к появлению кассовых разрывов и необходимости сокращения персонала, были рассмотрены варианты создания дополнительных источников доходов в межсезонье, что помогло бы сгладить колебания доходов. Наиболее очевидным вариантом организация линий по производству аналогичного спортивного инвентаря с меньшей сезонностью или контрсезонностью.
- Изменчивость стоимости сырья и сложности логистики. Для решения этой задачи мы заложили гибкие параметры на закупки, учитывающие как рост, так и снижение стоимости материалов. Кроме того, в дальнейшем предполагается постепенное повышение локализации производства с целью снижения зависимости от импортных поставок (например, собственное производство рам, колес и так далее).
- Высокая конкуренция на рынке. Мы рекомендовали клиенту разработать ценовую стратегию, адаптированную под текущий рынок, и внедрить систему контроля качества для повышения конкурентоспособности.
Сопровождение на всех этапах согласования
Мы сопровождали клиента в процессе подачи документов в Фонд Развития Промышленности, помогая корректировать модель на основании рекомендаций экспертов фонда. В общий пакет документов, который мы готовили для ФРП также входили бизнес-план, техническое задание, блок юридических, финансовых, залоговых и прочих документов и справок, которые требуются фонду для рассмотрения проекта и принятия решения о его финансировании.
Заключение
Комплексная финансовая модель помогла клиенту не только получить льготное финансирование, но и тщательно подойти к анализу проекта со всех сторон. Модель стала базой для долгосрочного планирования реализации проекта, учитывая все особенности реализации, цен, объемов, операционных и инвестиционных затрат, налогового окружения и других факторов. Благодаря детальной проработке всех разделов проекта, клиент получил инструмент, который позволяет эффективно управлять проектом.
Как мы можем помочь вашему бизнесу
Если вам требуется разработать финансовую модель для вашего бизнеса, мы готовы помочь. Наш опыт работы с финансовыми институтами и детальное знание требований позволят быстро подготовить проект, который будет отвечать всем критериям для одобрения и поддержки вашего бизнеса.
ЗАКАЖИТЕ ЗВОНОК ДЛЯ КОНСУЛЬТАЦИИ СО СПЕЦИАЛИСТОМ
